药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能 登录|注册
药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能 >新闻 >重点新闻推荐

药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能-中国最大的海

药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能

摘要:首次覆盖,给予“增持”评级。公司在全球生物药 CDMO 行业处于领先地位,订单结构健康,公司战略布局深远,未来有望赋能全球生物药产业。预测公司 2020-2022 年 EPS 为 1.09/1.58/2.14 元。参考行业可比公司估值,给予2020 年目标PE 123.6X,对应目标价 150.5港币。首次覆盖,给予增持评级。

生物药CDMO 为医药行业增速最快的细分领域之一。生物药在过去 2年蓬勃发展, 2012-2019年常年占据全球前十大畅销药中 7-8个席位2019 年美国 FDA药品审评和研究中心(CDER)共批准 48 个创新药,其中11个为生物药。受益于生物药蓬勃发展,生物药CDMO 市场也随之崛起,弗若斯特沙利文预计 2018-2022年全球市场年复合增速达到16.8%,中国市场增速达到 19.5%。2019 年,药明生物占全球份额为5.1%,全球排名第三;中国市场份额 78.6%,遥遥领先,未来凭借“跟随药物分子发展阶段扩大业务”和“全球双厂生产”战略,有望进一步提高市占比。

评级:增持本报告导读:生物药 CDMO行业高景气,公司为行业龙头,处战略实施兑现期,同时积极开展疫苗 CDMO等新兴业务,盈利能力有望进一步提升。

药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能

K图 02269_0机构:国泰君安

原标题:药明生物(02269.HK):多重引擎助力,外包服务全球赋能,给予“增持”评级

公司目前正处于迭代蜕变阶段,未来有望成为全球生物药赋能平台。1)积极扩大产能,实现全球供应链,预计到2022年,公司产能将超28 万升,地域跨越北美、欧洲、中国、东南亚等国家地区;2)疫苗和新型药物范式业务备受期待,公司为全球第一家疫苗商业化CMO公司,开创疫苗行业全新合作模式,助力公司持续高速增长;3)投资生物药和上下游公司,深化全产业链布局, 助力降低抗体研发生产成本有望以此扩大业务。药明生物在品牌、产品类别、产品质量、工艺、生产成本、供应链等竞争要素方面积累的优势有望逐渐加大,形成以最低的成本生产出质量最好的产品的核心竞争力。

催化剂:商业化生产订单落地,全球产业链布局推进。

风险提示:关键客户流失的风险;政策变化的风险;新冠疫情影响超预期;外汇波动的风险。

责任编辑:身在曹营心在汉的主人公是谁
药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能版权与免责声明

凡本网注明“X月X日讯”的所有作品,版权均属药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能,未经本网授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的,应在授权范围内使用,并注明“来源:药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能”。违反上述声明者,本网将追究其相关法律责任。

药明生物(02269.HK):多重引擎助力 外包服务全球赋能授权咨询:0392-3201587

客服电话:0392-3313875 投稿箱: 2315789961@qq.com

乐胶网 版权所有:Copyright © hebiw.com All Rights Reserved.

河南省互联网违法和不良信息举报中心

X关闭
X关闭
友情链接: